上個(gè)周末，餓了么獲6.3億美金融資、估值超30億美金的消息一經(jīng)公布，即在投資圈和互聯(lián)網(wǎng)圈激起軒然大波。從上市公司華聯(lián)股份公告9000萬(wàn)美元增資餓了么母公司引出的種種猜測(cè)，到本輪融資財(cái)務(wù)顧問(wèn)華興資本突然撤稿觸發(fā)的對(duì)融資真實(shí)性的質(zhì)疑，乃至華興資本隨后發(fā)布緊急聲明澄清融資屬實(shí)的峰回路轉(zhuǎn)，餓了么無(wú)疑是這個(gè)周末新聞的焦點(diǎn)。

行業(yè)內(nèi)如果出現(xiàn)一個(gè)估值領(lǐng)先對(duì)手特別多的公司，注定給競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手帶來(lái)巨大的壓力，不少人由此猜測(cè)餓了么為了碾壓對(duì)手虛報(bào)估值。讓一家非上市公司為此證明自己，無(wú)疑跟“證明你媽是你媽”一樣多此一舉。不如換個(gè)角度思考，一個(gè)依靠外賣起家的公司為什么不能值30億美元?這個(gè)價(jià)格也許還是低估了呢。

一說(shuō)到中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司，大家往往會(huì)拿國(guó)外相同模式的公司做比較。就網(wǎng)絡(luò)外賣平臺(tái)來(lái)說(shuō)，這些外國(guó)的巨頭價(jià)值一點(diǎn)也不便宜。

網(wǎng)絡(luò)外賣的鼻祖Grubhub與900多座美國(guó)城市和倫敦的35,000家餐館合作，在2014年掛牌上市，上市首日暴漲35%，市值早已超過(guò)30億美元。同樣在2014年上市的英國(guó)訂餐網(wǎng)站Just Eat當(dāng)年IPO市值也達(dá)24億美元。

那些沒上市的外賣公司毫不遜色。德國(guó)在線外賣平臺(tái)DeliveryHero已與20多萬(wàn)家餐館合作，每月處理1000多萬(wàn)個(gè)訂單。2015年6月的最新估值已達(dá)31億美元，成為歐洲最具價(jià)值的初創(chuàng)公司之一。

和國(guó)外這些外賣巨頭相比，中國(guó)外賣市場(chǎng)的價(jià)值在過(guò)去無(wú)疑是被低估的。2014年中國(guó)外賣O2O總交易額達(dá)150億元，對(duì)比1600億元的整體外賣市場(chǎng)規(guī)模，網(wǎng)絡(luò)訂餐市場(chǎng)還有巨大的潛力，人們通過(guò)電話渠道訂餐的習(xí)慣還在慢慢改變。但從2010年到2014年，中國(guó)外賣O2O的滲透率從0.3%上升到5.9%，市場(chǎng)規(guī)模從1.5億元上升到150億元。可以說(shuō)整個(gè)市場(chǎng)的增速呈爆發(fā)狀態(tài)，這個(gè)市場(chǎng)足以孕育一家巨頭公司。

歐美人的生活習(xí)慣和人力成本，決定了電商短時(shí)期內(nèi)只是實(shí)體商務(wù)的補(bǔ)充。但在中國(guó)，用戶對(duì)服務(wù)和便利的需求與日俱增，市場(chǎng)容量本身又大，整個(gè)市場(chǎng)的前景無(wú)疑比歐美更令人看好。餓了么CEO張旭豪曾對(duì)媒體透露，有用戶365天訂了375份餐，原來(lái)他午餐和晚餐都在網(wǎng)上訂，這正是電商改變?nèi)藗兩盍?xí)慣的一個(gè)縮影。

此前，外賣行業(yè)最大的一筆融資發(fā)生在Delivery Hero身上， 5.86億美元H輪融資曾一度引起轟動(dòng)。如今，這個(gè)紀(jì)錄被中國(guó)的餓了么打破，一點(diǎn)不讓人意外。

更何況，餓了么這家以外賣起家的公司遠(yuǎn)不滿足于只送外賣。

由于消費(fèi)習(xí)慣的不同，中國(guó)的O2O市場(chǎng)比歐美火爆得多。有人評(píng)論，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)遠(yuǎn)比歐美要周到很多。這種說(shuō)法并非言過(guò)其實(shí)。當(dāng)國(guó)外前輩Grubhub和Just Eat 還滿足于送餐收取服務(wù)費(fèi)時(shí)，中國(guó)的餓了么早已走出更遠(yuǎn)。

你以為餓了么只是一家外賣平臺(tái)?其實(shí)它還是一家開放物流平臺(tái)。8月16日，餓了么召開開放配送平臺(tái)大會(huì)，宣布平臺(tái)將接入第三方配送團(tuán)隊(duì)和眾包物流，年內(nèi)在500個(gè)城市招募20萬(wàn)配送員，通過(guò)平臺(tái)和技術(shù)讓更多的居民接入到45分鐘可達(dá)的即時(shí)配送圈內(nèi)。

對(duì)配送速度相當(dāng)敏感的到家服務(wù)市場(chǎng)，抓住了物流就等于抓住了整個(gè)到家服務(wù)市場(chǎng)。開放的物流平臺(tái)，意味著對(duì)物流資源的整合、標(biāo)準(zhǔn)化以及效率的提升。根據(jù)CEO張旭豪的描述，“即時(shí)配送是到家服務(wù)的基礎(chǔ)工程。”到家消費(fèi)平臺(tái)的實(shí)力將由物流能力決定。

到家消費(fèi)中，餐飲是惟一的高頻入口，完全可以支持本地化的物流網(wǎng)絡(luò)，未來(lái)能夠支撐更多的品類、更多的服務(wù)。做為最大的餐飲外賣平臺(tái)，餓了么切入即時(shí)配送，具有天然優(yōu)勢(shì)。當(dāng)這套物流系統(tǒng)把餓了么從餐飲帶到生鮮、商超、洗衣等更廣闊的生活服務(wù)市場(chǎng)，餓了么無(wú)疑站上了數(shù)萬(wàn)億元到家服務(wù)市場(chǎng)的風(fēng)口。

這是不少投資人看好餓了么的原因之一。安芙蘭資本投資總監(jiān)談文舒在接受中央人民廣播電臺(tái)的采訪時(shí)說(shuō)，外賣是O2O上門的最佳入口，投資圈很看好餓了么，高估值也是正常的。“外賣是非常好的變現(xiàn)途徑，面向C端、掌握控制用戶的平臺(tái)，同時(shí)解決了大量的最后一公里的問(wèn)題，對(duì)于新的快消品推廣非常輕松，以后會(huì)成為O2O的重要平臺(tái)，可能誕生一家O2O版的淘寶。”

同時(shí)，全中國(guó)目前還沒有一個(gè)成熟的即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)。一旦餓了么物流平臺(tái)搭建完成，一個(gè)即時(shí)配送領(lǐng)域的“順豐”也很可能出現(xiàn)。而順豐做為物流巨頭，估值早已超過(guò)300億人民幣。

10年前有人問(wèn)：小商品交易能是什么大生意?現(xiàn)在，淘寶已經(jīng)是萬(wàn)億交易額級(jí)別的平臺(tái)。現(xiàn)在，也有很多人問(wèn)，一個(gè)做外賣的平臺(tái)憑什么能值30億美金?時(shí)間會(huì)給這個(gè)問(wèn)題最后的答案。

15年前，阿里以B2B起家，12年前C2C平臺(tái)淘寶成立，其后B2C的天貓也上線，除了自營(yíng)，阿里把主要的電商類型都做了個(gè)遍。淘寶從阿里巴巴的一支輕騎兵開始，衍生出支付寶、一淘、聚劃算等，逐漸裹挾了阿里越來(lái)越多的業(yè)務(wù);京東從3C進(jìn)入電商領(lǐng)域，慢慢擴(kuò)張到家電、生鮮、金融等領(lǐng)域，成為龐大的交易平臺(tái)。兩個(gè)平臺(tái)都是逐漸擴(kuò)張成一個(gè)能滿足用戶差異化需求的大型平臺(tái)。

餓了么早期的商業(yè)模式是B2C，現(xiàn)在不但線上業(yè)務(wù)擴(kuò)張到B2B等，線下也延伸到物流領(lǐng)域。一方面，餓了么在不斷豐富商品品類，除了提供早中晚餐、夜宵、下午茶、品牌餐飲等，還開始涉足商超、醫(yī)藥、生鮮等等;另一方面，自建的配送隊(duì)伍和眾包的第三方配送團(tuán)隊(duì)，已成為遍布全國(guó)的即時(shí)配送網(wǎng)絡(luò)。其目標(biāo)是2015年將在500個(gè)城市招募團(tuán)隊(duì)，形成數(shù)十萬(wàn)的團(tuán)隊(duì)配送力量，支持日均300萬(wàn)單以上的配送訂單需求。

由此可見，餓了么從一個(gè)訂餐網(wǎng)站發(fā)端，線上“淘寶”加線下“順豐”的模式已初見雛形。雖然發(fā)展順序與阿里不同，但思路是一致的，都是希望打通各平臺(tái)之間的通道，實(shí)現(xiàn)從供應(yīng)鏈到用戶端的全覆蓋，核心業(yè)務(wù)再衍生出其他配套業(yè)務(wù)，產(chǎn)生更多可能性。這樣一個(gè)大的流量平臺(tái)，估多少才算值呢?但顯然30億美金是不夠的。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，餓了么已進(jìn)入超過(guò)260個(gè)城市，累計(jì)用戶近4000萬(wàn)，加盟餐廳近30萬(wàn)家，日交易額超過(guò)6000萬(wàn)，超過(guò)98%的交易額來(lái)自移動(dòng)端，長(zhǎng)期穩(wěn)居市場(chǎng)份額第一位，騰訊、京東、大眾點(diǎn)評(píng)等戰(zhàn)略伙伴也為餓了么提供了巨大、優(yōu)質(zhì)和穩(wěn)定的本地流量資源。目前這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)不如淘寶驚人，但請(qǐng)不要忘了數(shù)據(jù)背后龐大的市場(chǎng)以及未來(lái)無(wú)限的可能性。

在資本市場(chǎng)遇冷，O2O迎來(lái)寒冬之際，這么多的投資人選擇用一筆筆大資金支持餓了么，無(wú)疑早已洞見到其未來(lái)的發(fā)展。據(jù)投資方透露，目前6.3億美金的融資只是F輪系列融資的一步，針對(duì)餓了么的投資咨詢?nèi)院苒x躍。精明不過(guò)投資人，在他們眼里，餓了么現(xiàn)在30億美金可能還便宜得很，未來(lái)百億美金也未可期。